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中国金融体系的制度基础

【编者按】2018年8月29日,由中国人民银行深圳市中心支行、深圳经济特区金融学会联手精心打造的“金融鹏程大讲堂”迎来第34期。香港中文大学(深圳)经管学院学术院长、深圳高等金融研究院院长、普林斯顿大学教授熊伟作了题为《中国金融体系的制度基础》的专题讲座。熊伟教授从中国金融体系与西方体系的比较入手,总结了中国金融体系的特殊性,并为此特殊性构建了理论框架。

摘要:

  “中国的金融体系相对于西方来说有其特殊性,这种特殊性体现在政府对金融体系有重要的影响。目前中国并未建立较完善的金融体系理论框架,而是借用西方的理论框架。但西方的宏观经济理论框架并没有将政府的影响力纳入其中,这与中国金融体系现状不相符。”

  “政府对股票市场进行干预,这在一定程度上有利于金融稳定,但也有将市场上注意力过多地从基本面转移到政策层面,导致价格有效性降低的可能性。在模型中引入‘市场噪音’,政府干预在一定程度上降低了市场噪音,但因为政府对市场情况的掌握有其限度,难免会带来由政府干预引起的噪音。如何把握政府干预市场的程度,是一个需要权衡的问题。”
熊伟

演讲嘉宾简介:熊伟,现任香港中文大学(深圳)经管学院学术院长、深圳高等金融研究院院长、普林斯顿大学金融学讲席教授与经济学正教授,兼任美国金融学会旗帜期刊《金融杂志》(Journal of Finance)联合主编、美国国家经济研究局研究员,香港金融研究中心海外顾问。

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